• Tin tức
  • Hội thảo quốc tế
  • Hội thảo “On hedge Funds, characteristics and return sources – Experience from the last 20 years”
  • icoPD.png

Hội thảo “On hedge Funds, characteristics and return sources – Experience from the last 20 years”

(Quỹ phòng hộ, đặc điểm và nguồn thu hồi vốn – Kinh nghiệm thế giới từ 20 năm trở lại đây)

 

 

Khái niệm quỹ phòng hộ đã có mặt cách đây hơn một thế kỷ và bắt đầu trở nên phổ biến vào cuối những năm của thập niên 1980 với số lượng các quỹ phòng hộ tăng một cách đáng kể. Với nhiều chuyển biến thay đổi liên tục trong hai thập kỷ vừa qua Quỹ phòng hộ luôn là một đề tài nhận được rất nhiều sự quan tâm với nhiều công trình nghiên cứu.

 

Ngày 15 tháng 8 năm 2017 vừa qua tại trường Đai học Ngân Hàng TP Hồ Chí Minh, đã diễn ra một buổi hội thảo quốc tế do Trung tâm Đào tạo & Hợp tác Quốc tế (Center for International Training and Cooperation – CITC) tổ chức với nội dung:

 

“On hedge Funds, characteristics and return sources – Experience from the last 20 years” (Quỹ phòng hộ, đặc điểm và nguồn thu hồi vốn – Kinh nghiệm thế giới từ 20 năm trở lại đây) do tiến sĩ Lars Jaeger – Trưởng phòng Nghiên cứu định lượng tại tổ chức GAM Thụy Sĩ (Head of Quantitative Research, GAM AIS Switzerland) là diễn giả cung cấp những thông tin bổ ích đồng thời chia sẻ về kinh nghiệm trong 20 năm vừa qua.

 

Về phía người tham dự còn có sự góp mặt của các thầy cô đến từ trường Đại học Ngân hàng đang trực tiếp giảng dạy các môn học về tài chính và đầu tư, các anh chị đã tốt nghiệp hiện đang đi làm có sự quan tâm đến chủ đề quỹ phòng hộ cũng như các bạn sinh viên trong và ngoài trường.

 

Buổi hội thảo xoay quanh những vấn đề chính sau: Đặc điểm và hoạt động của các loại hình tài sản của quỹ phòng hộ; Chiến lược của một quỹ phòng hộ cá nhân; Ngành Quỹ phòng hộ trong năm 2017; From Hedge Fund Replication to Alternative Beta Strategies và cuối cùng từ đó cùng nhau nhìn nhận những cơ hội và thách thức của một mô hình đầu tư mới mẻ. 

 

 

(Tiến sĩ Lars Jaeger - Trưởng phòng Nghiên cứu định lượng tại tổ chức GAM Thụy Sĩ)

 

Mở đầu buổi hội thảo bằng một phần tóm tắt ngắn gọn những đặc điểm của các loại hình tài sản của quỹ phòng hộ đã giúp mọi người có cái nhìn tổng quát hơn từ đó tiến sĩ Lars Jaeger đã đưa ra những so sánh tương quan giữa một quỹ phòng hộ với các loại hình đầu tư truyền thống. Bên cạnh đó, tiến sĩ còn lược sử lại quá trình hình thành của quỹ phòng hộ từ những ngày đầu đến nay kèm theo một bản thông số tương quan giữa hoạt động của quỹ phòng hộ so với các chỉ số MSCI WORLD và Citi WBGI USD, những thông số đó đã cho thấy một sự vượt trội hơn hẳn của hoạt động quỹ phòng hộ so với hai chỉ số còn lại trong lĩnh vực chứng khoán và trái phiếu.

 

Sau khi đã có một cái nhìn toàn thể về quỹ phòng hộ, tiến sĩ Lars Jaeger bắt đầu giới thiệu về Quỹ phòng hộ cá nhân (Individual Hedge Funds). Một quỹ phòng hộ cá nhân cơ bản bao gồm năm chiến lược lớn: Chiến lược phòng vệ tài sản; chiến lược giá trị tương đối; chiến lược Event-Driven; chiến lược Kinh tế Vĩ mô Toàn cầu và cuối cùng là chiến lược Tương lai (CTA).

 

“From 2008 to 2017 – what structural issues remain for the hedge fund industry?” là câu hỏi được đặt ra cho mọi người tham dự trước khi bắt đầu đi vào nội dung Ngành Quỹ phòng hộ trong năm 2017. Mặc dù sau năm 2008 các quỹ phòng hộ đã bắt đầu thay đổi trong việc quản lí cấu trúc tài sản và nguồn vốn tuy nhiên không có sự thay đổi đáng kể trong những vấn đề cơ bản ở năm 2009 cũng như xuất hiện sự sụt giảm trong lợi nhuận từ năm 2011-2014. Và tất yếu một lượng lớn nhà đầu từ quyết định rời khỏi các quỹ phòng hộ cũng chính những dấu hiệu trên đã khiến cho những quỹ phòng hộ bắt buộc phải thay đổi với sự xuất hiện của Các chiến lược Beta thay thế (Alternative Beta Strategies) có cơ chế tốt hơn đã đón nhận được nhiều sự quan tâm.

 

 

(Buổi hội thảo có sự tham dự của các giảng viên, các công nhân viên ngành tài chính và các bạn sinh viên)

 

 “From Hedge Fund Replication to Alternative Beta Strategies and risk premia investing – On a democratization of the (liquid) alternative investment industry” là một nội dung khá dài với nhiều thông tin được cung cấp. Tiến sĩ Lars Jaeger đã chia thành nhiều phần để giúp cho mọi người tham dự dễ dàng nắm bắt với việc bắt đầu bằng việc so sánh hai mô hình chiến lược cũ lần lượt trong các năm 1895 và 2007 cũng một lần nữa cho thấy sự xuất hiện của Alternative Beta Strategies trong cấu trúc hiện nay đã giúp thay đổi khả năng sinh lời của một quỹ phòng hộ với việc phân tích các dạng của Alternative risk premia (Value, Momentum và Carry) trong tương quan của các loại hình tài sản (Equities, Fixed Income, FX và Commodities)

 

Những cơ hội mà mô hình quỹ phòng hộ mới đón nhận được là cấu trúc chi phí đơn giản; không còn phí như ở mô hình quỹ phòng hộ cũ; tính minh bạch ở từng khoản mục và khả năng thanh khoản tốt hơn theo ngày. Bên cạnh đó, cũng phải đối mặt với nhiều thử thách trong tương lai như các loại phí ẩn từ ngân hàng, việc quản lí danh mục đầu tư…

 

 

(Các bạn sinh viên chăm chú lắng nghe buổi hội thảo)

 

Tóm lại, trong hai mươi năm vừa qua quỹ phòng hộ đã có sự thay đổi lớn đón nhận được sự ủng hộ đông đảo của dự luận sau một thời kì kinh tế không mấy khởi sắc. Thế nhưng dù phải đối mặt với nhiều thử thách trong tương lai với mô hình Alternative Beta Strategies and premia investing thì cũng đã phần nào giải quyết được những vấn đề cơ bản đã phát sinh với mô hình cũ cũng như đạt được các thành công nhất định.

 

Bạn Nguyễn Thanh Tùng, sinh viên năm cuối ngành TCNH trường ĐHNH TP.HCM chia sẻ: “Bên cạnh những thông tin và kiến thức bổ ích bên cạnh những ví dụ thực tế về quỹ phòng hộ giúp cho kiến thức về lĩnh vực tài chính của bạn được bổ sung thêm. Bên cạnh đó cũng mong muốn cuộc hội thảo được mở rộng hơn để tạo cơ hội thêm cho nhiều bạn không thể tham gia có cơ hội và cũng như thêm nhiều buổi hội thảo với đề tài đang là xu hướng của nền kinh tế hiện nay”

 

Cuối cùng chúng ta không thể không dành một lời cảm ơn chân thành đến tiến sĩ Lars Jaeger vì đã dành trọn một buổi để cùng nhau bàn luận về những vấn đề xoay quanh quỹ phòng hộ giúp mọi người tham dự có thêm cho mình nhiều kiến thức với chủ đề nói riêng cũng như các vấn đề về tài chính nói chung.

 

Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 8 năm 2017

Trung tâm Đào tạo và Hợp tác Quốc tế

Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM

 

 

 

TRUNG TÂM ĐÀO TẠO VÀ HỢP TÁC QUỐC TẾ

Phòng Tuyển Sinh

39 Hàm Nghi, Quận 1, TP.HCM

Điện thoại: (08) 3821 4660 - Hotline: 0967.189.199

Website: www.bu.edu.vn - Email: citc@buh.edu.vn

top.png